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【天风证券:建议关注白酒板块修复机会,看好三大主线】天风证券研报表示,2025年双十一期间,白酒行业呈现“量增价跌”分化态势:传统电商平台名酒价格击穿底线(如飞天茅台补贴价跌破1700元),主因经销商库存压力下的抛货行为与平台补贴引流;而即时零售、抖音等新兴渠道逆势增长,反映消费场景向“即买即饮”转变。酒企密集启动打假行动,通过公布授权“白名单”与非授权“黑名单”维稳价盘,旨在平衡线上流量与线下渠道利益。中长期看,行业需从价格战转向价值重塑,聚焦高质价比产品与渠道精细化运营。当前龙头酒企股息回报已较为可观,大众消费有望逐步恢复,建议关注板块修复机会。看好三大主线:①强β标的;②大众酒价位带修复概念标的;③强α标的。
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【“铜博士”价格持续攀升催生套保热 制造企业期权策略见效】今年以来,“铜博士”价格持续攀升,目前沪铜期货已突破86000元/吨,处于近年高位。这一重要工业原材料的价格波动,牵动着下游制造业企业的敏感神经。记者近日赴浙江温州调研发现,面对铜价波动,一批制造业企业正通过灵活的套保策略,将价格波动风险转化为降本增效的实际成果。以正泰电器为例,这家低压电器龙头企业运用期权工具,单季度实现数百万元的权利金收入,有效对冲了原材料价格上涨压力。